La rentabilidad de los bonos es artificialmente baja porque están manipulados por la FED.
El mercado de acciones no para de subir impulsado por la liquidez que está introduciendo Ben Bernanke en el sistema.
Al dar los bonos una rentabilidad tan baja, y al tener unos tipos de interés del 0,25% (E.E.U.U.) y del 1,25% (Europa), la gente no tiene otra opción que meter su dinero en la bolsa y por eso sube.
Estas son algunas de las excusas que ponen muchos analistas que oigo por la radio y leo por Internet para justificar el que las bolsas suban. A estas alturas todavía quedan bastantes escépticos que aún no se han dado cuenta de que llevamos 2 años de mercado alcista, y si no hiciésemos caso de todo el ruido mediático y únicamente mirásemos gráficos e indicadores, no parece que el ciclo esté cerca de terminar. La volatilidad es históricamente baja y aún sigue bajando de media. Los tipos son bajos y últimamente los giros bajistas suelen darse con tipos en torno al 4-5%. Las medias móviles de medio plazo son impepinablemente alcistas y los volúmenes ni mucho menos están marcando techo, y en caso de que fuese así, los techos tardan bastantes meses en dibujarse.
La predicción más oída últimamente por los medios de comunicación es que en cuanto la máquina de imprimir billetes se pare (fin del QE2) los bonos caerán, algunos piensan que casi nadie querrá comprarlos y su rentabilidad subirá hasta un punto en que resulten lo suficientemente atractivos como para que el dinero salga de la bolsa hacia ellos, provocando grandes caídas en los mercados de renta variable.
Obviamente los bonos a ese tipo más atractivo no se podrán comprar antes de las emisiones posteriores al fin de la QE2, pero esto no quiere decir que las grandes fortunas vayan a esperar al último día para vender sus acciones y comprar los bonos, a lo mejor ya están hacendo liquidez…
¿Seguro? Recordad que para que las grandes fortunas vendan hace falta volumen y euforia, y no se está viendo nada de eso, más bien se ve un cierto pesimismo creciente conforme se va acercando el fin de la QE2.
Así que… ¿que creo que pasará?
Si suponemos que los inversores minoristas no van a comprar a estas alturas porque casi todos piensan que el fin del mercado alcista está cerca, deducimos que las manos fuertes no están vendiendo, porque a poco que lo hiciesen el mercado caería bastante al no encontrar compradores y no está siendo así en general.
Conforme se vaya acercando el fin de la QE2 creo que la bolsa empezara a caer, pero no los últimos días, creo que empezará unas semanas antes. Los últimos días los analistas empezarán a decir que la bolsa se está anticipando al fin de la QE2, los pequeños inversores irán vendiendo unos detrás de otros, autoalimentándose por las bajadas, y el día que termine el plan, podría haber una apertura a la baja con hueco y con grandes titulares de prensa vaticinando que se acabaron las subidas en la bolsa… y después de esa última caida creo que habrá un nuevo tramo alcista que nos hará superar máximos y que los analistas seguirán sin creerse (manipulaciones, cierres de cortos, volumen bajo, etc.).
No sé si pasará exactamente esto, pero si hay caída antes del fin de la QE2, y ésta termina con un crash, es momento de estar con la escopeta cargada porque podríamos tener un buen tramo alcista que seguramente valga mucho la pena.
No me he basado en ningún sistema para decir esto, es teoría de la opinión contraria. Pensad que cuando todos vemos el escenario tan fácil, es imposible que éste acabe pasando porque todos los que son más ricos y listos que nosotros están esperando que hagamos lo obvio porque ya se han posicionado del lado contrario esperando a darnos la estocada.
Ben Bernanke aplicando su “plan de relajación cuantitativa”.
En algunas ocasiones me habéis leído (u oído) comentar como suelen actuar las manos fuertes. En este artículo hablan de ello y francamente soy de la misma opinión.
El artículo en cuestión de Capital Bolsa dice que el dinero inteligente cumple las siguientes afirmaciones:
El dinero inteligente compra cuando los otros tienen miedo. Un buen ejemplo de esto fue el último desastre petrolífero del Golfo. La especulación sobre el tamaño de los efectos negativos de este desastre en British Petroleum causó un pánico de ventas. La acción perdió casi la mitad de su valor en menos de dos meses. Para utilizar un lenguaje clásico, había sangre en las calles, y por tanto, era el momento de comprar. El inversor que los hizo actualmente tiene unas ganancias de un 50%, y parece que las acciones seguirán subiendo.
El dinero inteligente vende cuando otros son codiciosos. Mi colega Doug Horning es un ejemplo perfecto de venta cuando otros son codiciosos. En la histeria del Nasdaq de finales de 1990, Doug había acumulado un gran número de acciones de Internet y observó su cuenta de valores en unos niveles que no había visto nunca antes. La codicia a su alrededor era palpable. “Yo ya he tenido suficiente”, me dijo “mi posición ha registrado ganancias espectaculares, y esto no puede durar para siempre”. Vendió sus acciones de Internet antes del pico de 2000, cuando la codicia alcanzó su máximo.
El dinero inteligente ve tendencias donde otros no. Doug Casey recomendó a sus lectores en 1999 que compraran oro, basándose en su investigación y en sus estudios de mercado. Pero el su recomendación no tuvo aceptación. Nadie quería hablar sobre las acciones de metales o minerales. Muchas de las acciones recomendadas han doblado su precio.
El dinero inteligente ignora los titulares. Más allá de los consejos tradicionales de “compre con el rumor y venda con la noticia”, el dinero inteligente hace caso omiso de las tonterías de los medios de comunicación, y en su lugar se centra en los factores que motivan esos titulares. Cuando los titulares aparecen en los periódicos, el dinero inteligente ya estaba invertido, y está buscando cuales serán los titulares de mañana.
El dinero inteligente apuesta por las grandes tendencias, no por los giros de mercado. ¿Qué tienen Jim Rogers, Marc Faber, Rick Rule, Doug Casey y Warren Buffet en común? Ellos saben identificar los factores fundamentales que crean las tendencias. Compran grandes posiciones en los valores que se beneficiarán de esas tendencias, y las mantienen. No necesitan análisis técnicos, ni líneas de tendencias, ni señales de medias móviles…Y ellos no se asustan ante las primeras caídas de los precios.
El dinero inteligente no cuentan el dinero antes de hacerlo. Estos inversores comprenden que no hay cosas seguras, y que nadie les va a rescatar de sus análisis si resulta equivocado. Ellos mantienen una expectativa realista. Y si tienen una posición perdedora, aprenderán de ella y no se negarán a invertir de nuevo.
El dinero inteligente hacen caso omiso de los informes sociales del gobierno y dependen de sus propias investigaciones.
Una quincena más vamos con el Análisis de la Blogosfera, y en esta ocasión analizamos el BBVA y el par de divisas EUR/USD.
En esta ocasión he realizado un video análisis. Iré probando esta modalidad ya que creo que puede estar bien porque permite ir señalando puntos del gráfico al tiempo que comento cosas, y es más cómodo escuchar y ver que leer y luego buscar en el gráfico el punto concreto del que estoy hablando.
Este es el video análisis del BBVA:
Y este es el video análisis del EUR/USD:
Bueno, eso es todo, espero que os guste el nuevo formato.
Esta es la visión de los otros analistas de Financialred.com sobre BBVA
