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Vamos con una nueva entrega de nuestro habitual análisis quincenal de la Blogosfera de Financialred.com. En esta ocasión analizamos el índice americano Dow Jones Industrial y un valor de moda los últimos meses: Inditex.
Empezamos primero por el Dow Jones y vamos con un gráfico diario de corto plazo para intentar ver la situación actual del índice.
Bueno, el gráfico habla por si mismo. Después de una fase correctiva desencadenada principalmente por la crisis de Libia y el terremoto de japón el índice retoma su senda alcista. En este momento acaba de recuperar por completo todo lo perdido en la corrección y esta será su última prueba de continuidad alcista. Si supera los 12400 al cierre en principio no debería tener problemas para seguir subiendo.
La volatilidad, o en este caso, excentricidad (es el indicador nobleza rebautizado, ya que el indicador más bien muestra lo “rebelde” que es el valor) no solo está en niveles históricamente bajos sino que muestra una tendencia bajista (típica de las fases 2 alcistas).
Para verlo más claramente alejamos algo el zoom:
Si os fijáis, en el indicador “excentricidad” veréis una linea horizontal negra. Es por así decirlo la linea que delimita el orden del caos. Si la linea azul oscuro está por debajo de la linea negra suele significar que el valor es más noble y generalmente alcista, y desde el máximo de 2008 no ha hecho más que bajar (salvo la corrección que se inició en mayo del año pasado).
Tampoco se ven indicios de techos próximos. Cada vez que las bolsas corrigen, el pesimismo de los inversores aumenta rápidamente. No se ven aumentos de volumen ni euforias que permitan a las manos fuertes hacer grandes distribuciones. El volumen únicamente aumenta cuando la bolsa cae. Esto es indicativo de que el papel nervioso sale muy fácilmente del mercado, y esto es bueno para la continuidad de las subidas.
Esto es todo para el Dow Jones Industrial, ahora vamos con Inditex:
Sinceramente creo que Inditex está en una fase de techo. Esto no quiere decir que no vaya a subir más, pero hay que extremar las precauciones si se esta comprado. Últimamente hay muy buenas noticias sobre el valor, y según Google Trends, el interés por este valor y el volumen de noticias es mayor que la media (exactamente igual que en el techo de Octubre de 2007). El indicador Manipulación se ha puesto bastantes veces de manera clara por debajo de cero, y en máximos hay picos muy grandes de volumen. Además su MM30 semanal es bajista y según el RSC Mansfield ha pasado a ser un valor débil. Resumiendo, tiene todos los ingredientes de estar formando un techo. Si no hemos vendido aún este podría ser un momento, aunque se le podría dar una última oportunidad al valor poniendo un stop en 52 al cierre, eso ya es cosa de cada uno.
Realizamos como ya es costumbre nuestro análisis quincenal de la blogosfera. Los valores elegidos en esta ocasión son el índice español IBEX 35 y una eléctrica que ha sido protagonista los últimos días: Iberdrola.
Empezaremos por el IBEX 35:
Lateralidad y debilidad. Estas serían las palabras que definirían a nuestro mercado. Hace poco tiempo, coincidiendo más o menos con el cierre que tuvo el índice por encima del 11.000, comenté que el sistema Novato había dado entrada en el IBEX. Pues milagrosamente el stop no ha saltado por poco por lo que la operación sigue abierta. Recordad que los stops de este sistema suelen andar entre el 8-10% del punto de entrada, que es la única forma de aguantar las correcciones y mantenerse en la tendencia. No obstante, no recomiendo estar en el IBEX hasta que no supere claramente los 11.000 y el RSC Mansfield ascienda un poco. Creo que no falta mucho para que le llegue su momento al mercado español, pero mientras eso no sea así mejor irse a otros mercados como el americano. Como sabéis mi cartera está compuesta íntegramente por valores americanos, aunque igual hoy entramos en un valor finlandés.
Y vamos con Iberdrola:
Antes de entrar en materia, me gustaría unirme a lo que han comentado bastantes de mis compañeros. Se trata de la readquisición de la filial Iberdrola Renovables por parte de su matriz. Esta no es ni la primera ni la última vez que una empresa saca a bolsa una filial, hablando maravillas de ella, diciendo incluso en este caso que es la joya de la corona, poniendo anuncios hasta en la sopa, que de esta manera se dará independencia y más capacidad de expansión y crecimiento, etc. y nos la tratan de vender a un precio en la OPV, y luego, su cotización no deja de caer prácticamente desde el primer momento hasta que llegados a un punto la matriz decide recomprarla, en este caso a mitad de precio, porque (ahora) la fusión creará sinergias. Si tantas sinergias creará la fusión ¿por qué se separaron? Por no hablar de que no tienen ninguna vergüenza para decir que la empresa ahora vale la mitad tan solo 4 años después… pero bueno, pasó con Terra, Telefonica Móviles, Cintra y pasará con más empresas.
Pero lo más triste de todo esto, es que muchas personas no aprenden, o no deciden investigar por su cuenta este tipo de cosas y se fían más de los anuncios bonitos, como pasó con lo de Nueva Rumasa.
Respecto al gráfico, muy parecido a lo que pasa con el IBEX, lateralidad y debilidad. Además con el añadido de las luchas de poder entre los accionistas de la compañía. No conozco exactamente los detalles, pero está claro que esto añadirá más caos y movimientos impredecibles en el valor.
Por todo esto yo estaría al margen del valor pese a parecer que está haciendo un gran suelo del que parece que en cualquier momento saldrá e iniciara una fase 2 alcista, pero igualmente que con el IBEX, hasta que no demuestre que quiere subir no hemos de estar. Ya tendremos tiempo de incorporarnos si se da el caso.
Estos son los otros análisis de la blogosfera sobre el Ibex 35:
En esta versión modificada del Manipulación he quitado los límites del valor para que no se quedases limitados a +2 y -2 las lecturas de los valores y ¡fijáos que pasada! Una lectura de -14,8 de la componente azul y -10,65 de la componente verde.
Creo que nunca había visto una lectura así en el indicador. Lo cierto es que es claramente descriptivo de la situación de desesperación que se vive en Japón.
¿Por qué ha caído tanto y aún no han empezado a comprar? Principalmente por dos motivos:
Aquí no hay información privilegiada, el terremoto ha pasado cuando nadie se lo esperaba, si es que alguien espera alguna vez un terremoto así. No ha habido distribución, y encima no hay contrapartida que compre ya que todos están en el mismo sentido del mercado, por lo que hay que vender a toda prisa.
El mercado aún no ha descontado toda la realidad. A decir verdad, aún no ha pasado todo lo que tiene que pasar (que esperemos que no sea mucho más), pero tiene toda la pinta de que vayan a pasar cosas muy malas en la central de Fukushima.
Haremos un seguimiento de este mercado los próximos días y desde aquí mandamos todo el apoyo posible para el pueblo Japonés que lo va a necesitar durante un buen tiempo.
Vamos con el análisis quincenal que nos propone financialred.com. En esta ocasión analizaremos el índice americano Standard & Poor’s 500 (S&P 500) y el Banco Santander.
Empezaremos con el índice bursátil por excelencia en el mundo del cual sus futuros son los más negociados cada día.
En principio, si somos analistas técnicos y dejamos de lado todo el runrun de noticias habría poco que decir. Índice totalmente alcista, con apoyo de mano fuerte, que al margen de posibles correcciones que podría tener, no hay nada que haga pensar por ahora que la tendencia cambie. La volatilidad es descendiente como veréis en el próximo gráfico y el volumen es estable incluso decreciente. Recordad que los techos se suelen hacer cuando el volumen es alto.
Como he dicho, la volatilidad está en niveles históricamente bajos. Esto suele pasar cuando se está en la fase 2 de un mercado, es decir, alcista mientras no veamos señales de alerta, y de momento no las vemos. Seguimos con tipos de interés bajos con expectativas a que se vayan a subir (recordad que en el anterior mercado alcista estuvieron subiendo tipos en Europa hasta llegar al 4 donde empezó a marcarse el techo), las subidas de tipos suelen confirmar las recuperaciones económicas, por lo que esto no debería asustar a nadie de momento.
El sistema Novato está dentro en el SP500 y aún está lejos de su STOP. Recordad que Novato busca tendencias y no se plantea evitar las correcciones típicas del 6-10% que suelen haber por el camino. El índice está con aceleración negativa, pero sus inercias aún son positivas. De hecho esta corrección recuerda al anterior recuadro morado.
Vamos con el Banco Santander. Primero en semanal:
Y ahora en Diario:
En diario vemos con más detalle lo que parece la táctica de las manos fuertes o del cuidador (según qué cara queramos ponerle). Primero tumba el valor hasta provocar un pánico (aumento de volumen) y aprovecha para cargar papel más barato. Luego hace subir la acción y cuando se acerca a la resistencia vende parte de lo acumulado para frenar el valor justo en la linea y aprovechar para realizar algunas plusvalías. Cuando el volumen baja (por aburrimiento) aprovecha para tumbar la acción usando pocos títulos, vuelve a provocar el pánico y aprovecha para acumular más y vuelta a empezar.
Yo creo que pueden pasar varias cosas. Si vuelven a tumbar la acción y se produce otro pánico pasará otra vez lo mismo, pero si no aumenta el volumen tal vez aumente la profundidad de la caída para provocarlo o bien el valor girará bruscamente hacia arriba y superará la resistencia.
O sea que a corto plazo, mientras no supere la resistencia, es más, yo preferiría que superase el 9,50, no hay que entrar en esta, pero a medio plazo soy optimista. Estoy bastante convencido de que las manos fuertes están acumulando por lo que he comentado.
Estas son las opiniones de los analistas de Financialred sobre Santander:
¿Podría ser este el inicio de la recuperación de uno de los índices rezagados de Europa? Yo personalmente soy moderadamente optimista tras el cierre de hoy, y ya si consiguiésemos cerrar por encima de 12240 dentro de un tiempo creo que sería una muy buena señal. De momento aunque solo consigamos llegar allí ya sería un buen trecho.
Este es el gráfico del IBEX con el indicador de Aceleración usado para el sistema:
Sí, se que no ha dado la señal hoy, cuando la dio no me fijé, pero puesto que estamos en los mismos niveles, a efectos prácticos es lo mismo.
Y ojo que a Novato parece que el IBEX no se le da mal del todo:
A partir de aquí podemos decidir si operamos con el índice directamente o pegar una vuelta más de tuerca y ver que valores del mercado español son los más fuertes. Por ejemplo vamos a coger 4 valores. El robot ha dado los siguientes resultados ordenados de mayor a menor fortaleza:
BME:
REPSOL:
CORP. FINANCIERA ALBA:
PESCANOVA:
Si os fijáis el sistema está dentro de todos ellos, de hecho ya lleva semanas en algunos de ellos, pero mientras se mantenga la fortaleza se puede entrar en cualquiera de ellos cuando la relación beneficio/riesgo sea favorable.
Eso es todo por hoy, suerte en vuestras operaciones.
La verdad es que el título presagia justamente lo que voy a exponer, que es que entre los dos índices hay uno que gana por goleada y el otro no deja de ser un aspirante a la primera división.
Vamos con el IBEX:
En primer lugar decir que ha perdido bastante parte de la debilidad que venía manteniendo los últimos meses, pero aún así sigue siendo un índice perdedor según el RSC Mansfield. Además tiene dos escollos importantísimos que superar. El primero es el nivel de los 11000 sobre el cual se ha chocado ya 4 veces sin poder superarlo, aunque esta vez parece que podría ser la definitiva. Y el segundo, y para mí, el definitivo, el nivel de los 12000. Si lo superase yo sería muy optimista con respecto al IBEX y sería el primero en entrar en valores españoles, pero mientras tanto no hemos de operar en España. Podríamos operar por ejemplo en:
Exacto! En el S&P 500. ¿Por qué? Porque es alcista, porque tiene una volatilidad muy baja, porque tiene volumen decreciente, porque apoya la mano fuerte, porque la siguiente resistencia esta más allá de los 1400…
Además en el S&P 500, como su propio nombre indica, tenemos 500 valores para elegir! Por lo que si pasamos un par de robots, además de estar en un índice ganador, podríamos entrar en los mejores valores.
Otra vez llegamos a la misma conclusión: no hay que quedarse en el mercado español, hay que abrirse las puertas a los mercados internacionales.
En estos últimos dias miremos para donde miremos veremos señales buenas un dia, señales malas otro dia pero sin nada concluyente que nos diga: compremos ya o vendamos ya. Mirar el gráfico del Ibex y del Dow puede ser arriesgado si sólamente nos fijamos en eso: en sus gráficos. Hay otra serie de indicadores que comienzan a ser positivos como el VIX que si pierde los 40 podría caer en picado y que la volatilidad caiga quiere decir que las bajadas tan agresivas pueden desaparecer del mercado para instalarse una aburrisídima laterallidad o una muerte dulce donde se bajara constantemente pero con poca fuerza.
El viernes asistimos a datos fabulosamente pésimos en cuanto a venta de viviendas y índice manufacturero y aunque la confianza de Michigan salió mejor de lo esperado, los ñindices apenas reaccionaron ante los peores datos conocidos en muchas décadas. Esto nos hace pensar que todo esto ya está mas que descontado y se bajó mas por falta de compra antes que porque el papel presionara hacia abajo.
El problema viene cuando miramos los índices y nos damos cuenta de cómo en efecto al volatilidad ha descendido pero se ve ausencia de interés comprador por todos lados. Si no se alcanzan los 9.800 en el ibex hay muchas probabilidades de que caigamos a entornos de 8.100-8.500 perforando la cuña bajista que presenta el ibex y dejaría además un máximo decreciente en diario poco saludable para los próximos meses. Es cuestión de vigilar el dia a dia, pero una pérdida del 9.000 en cierre diario complicaría mucho el aspecto del ibex.
El escenario en el Dow es parecido. Es importante que no se pierdan los 8.150 aunque ya parece que se está dibujando un techo en forma de HCH nada alentadora para las compras. La superacion del 9.000 en cierres puede hacer que está formación quede sólo como algo del pasado pero el gráfico denota cansancio mientras se baja poco a poco.. es la muerte dulce que os comentaba. Mientras no pase los niveles críticos de resistencia no hay nada que hacer en el lado largo. Recomiendo cautela mientras se está lateral ya que no se puede determinar con exactitud si es una continuación bajista o un suelo firme. Que salgan noticias pésimas es normal en el entorno de suelo.. pero los tipos tan bajos deben animar a la economía a recuperarse en un plazo no mas lejano de los 6-9 meses por tanto esto puede ser los últimos coletazos bajistas pero aun así puede haber nuevos sustos para los que debemos estar preparados.
Parece que finalmente el entorno que comentábamos azul está vigente y esto ampliando un poco el rango de visión del ibex en semanal nos puede dar un movimiento final y mas profundo hacia los 10.000 zona donde la media de 30 semanas Weinstein ronda y zona donde la resistencia será bastante fuerte.
La mano fuerte apuesta por ello sin dudarlo mientras a la débil la vuelven a pillar vendiendolo todo en momentos de pánico. Aun no se sabe muy bien si este será el final de la caída o aun nos puede esperar un último movimiento a la baja pero lo que es claro es que ya no se puede meter cortos a lo loco como tampoco se podía hacer con los largos cuando el ibex y los small cap daban señales de peligro.
Por lo menos es probable que el índice y los índices mundiales se tomen un respito a finales de año y la volatilidad descienda que ya iba haciendo falta!. De momento la estrategia es o de neutralidad o ligerisimamente comprados en prevision de un toque a los 9.900 o 10.000 pero no hay que emocionarse puesto que los precios aun siguen por debajo de la media de 30 semanas y eso es bajista al fin y al cabo.
Si pasamos la linea del escenario Rojo probablemente estemos en el desenlace de escenario Azul y tengamos un ascenso a fin de año hacia los 9800-9900 zonas donde el control será de nuevo dominante y las ventas acudirán al parquet.
El cierre de hoy es muy importante pues marcará si finalmente estamos en el escenario rojo o azul. De momento las subidas son sin volumen mientras que los bonos bajan desde máximos, el petróleo estaba en mínimos, el inidcador de fletes en mínimos de hace mas de 20 años etc… pero ya sabemos que justamente la economía y la bolsa se darán la vuelta cuando todo esté peor, será en esta ocasión una de esas veces? Para ello la MM30 deberá de hacer una vuelta en la zona de los 10.000 zona que casualmente estará la parte alta del canal trazado. Parece que todo podría cuadrar siempre que estuvieramos en el escenario azul.
Aguardar por tanto el desenlace antes de tomar decisiones importantes.
